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餐飲業(yè)何以連續(xù)5年“零上市”

發(fā)布時間:2014-10-10
       [摘要] 廣州酒家申請上市未獲得通過,湘鄂情在09年獲得上市,這意味著餐飲業(yè)已經有5年的上市荒。

  伴隨著9月3日發(fā)審委2014年第139次會議審核結果的公告,作為餐飲業(yè)IPO排隊公司僅存的唯一一顆種子--廣州酒家的首發(fā)申請也未能在當天的發(fā)審會上獲得通過。這也意味著餐飲企業(yè)IPO全軍覆沒。而上一次A股向餐飲企業(yè)打開大門還是2009年的湘鄂情,這意味著餐飲業(yè)上市荒已持續(xù)了5年之久。何時能夠打破餐飲業(yè)上市荒,目前還是未知數。

  應該說廣州酒家IPO被否決是市場意料中的事情。因為“三公”消費受到抑制,一些大的餐飲酒家的經營受到明顯沖擊。雖然廣州酒家及時轉型,積極擴大月餅銷售,但同樣因為對高檔消費的限制,以及對社團消費的限制,這同樣也讓廣州酒家撞在了槍口上。所以不論從酒店業(yè)務來說,還是從月餅業(yè)務來說,廣州酒家都很難在目前的市場環(huán)境下闖過IPO發(fā)審關。

  餐飲業(yè)連續(xù)5年“零上市”,這確實反映出餐飲業(yè)所面臨的尷尬局面。而導致這種尷尬局面出現(xiàn)的原因,更主要還是在于餐飲業(yè)本身?梢哉f餐飲業(yè)自身的許多特性,決定了餐飲業(yè)與資本市場格格不入,不適合成為上市公司。

  比如,作為上市公司,最重要的一點就是財務透明,經營過程中的成本、銷售收入和利潤都要有據可查,而且價格準確。但是現(xiàn)在的餐飲企業(yè),除了極少數相對正規(guī)的公司,絕大多數進貨都會選擇批發(fā)市場,而非正規(guī)超市,批發(fā)市場的特點是價格基本靠談,銷售者基本都是小商販,大多沒有發(fā)票,也沒有穩(wěn)定的成交價格。

  而且餐飲企業(yè)的銷售收入投資者也難以掌握確切數據,現(xiàn)在在餐館就餐的人基本沒有索要發(fā)票的習慣,而且餐飲企業(yè)也樂于采用贈送飲料或價格打折的方式賄賂顧客以達到不開發(fā)票的目的。雖然能夠申請上市的餐飲企業(yè)一般不會誘導客人不開發(fā)票,但是進貨成本很難讓投資者信任,而且總有一些客人不要發(fā)票,于是餐飲企業(yè)的利潤調節(jié)顯得比其他公司都要容易,這也就導致在IPO審核過程中對有計劃上市的餐飲企業(yè)提出更高的審核要求。

  不僅如此,餐飲企業(yè)業(yè)績不穩(wěn)定,缺少持續(xù)的增長性,這也是導致餐飲業(yè)上市難的重要原因。有兩個明顯的例子,一個是俏江南,這是一家定位高檔的餐飲公司,一度在A股IPO排隊,但最終準備赴港上市。如今在限制“三公”消費的沖擊下,該公司面臨著生存危機,曾經的高檔酒家如今淪落到賣盒飯快餐的地步。再一個就是湘鄂情,目前A股市場最后上市的一家餐飲企業(yè),但在上市的短短幾年中,餐飲業(yè)難以為繼,公司淪落到靠講故事求生存的地步。如今該公司已改名中科云網(002306,股吧),徹底向餐飲業(yè)說再見了。正是基于餐飲企業(yè)這種不良的表現(xiàn),讓發(fā)審委放行餐飲業(yè)IPO無疑成為一件困難的事情。

  此外,從餐飲業(yè)的發(fā)展來說,也不適合采取快速擴容的方式。對于有的行業(yè)來說,擴大產能有利于提高企業(yè)效益。但餐飲業(yè)卻并非如此,迅速擴張的結果甚至會成為公司發(fā)展的負擔,這一方面俏江南已經成了很好的反面典型。因此,餐飲業(yè)的發(fā)展適合穩(wěn)打穩(wěn)扎,由于餐飲業(yè)本身并不缺少流動性,這種穩(wěn)打穩(wěn)扎性的發(fā)展其實也無需向市場進行巨額融資,這種巨額融資帶給餐飲業(yè)的更多是負面影響。因此說得更直白一些,餐飲業(yè)的發(fā)展并不需要通過IPO來進行巨額融資。

  正是基于餐飲業(yè)的上述特性,餐飲業(yè)出現(xiàn)上市荒雖然顯得有些極端,但總體上還算是一種正常現(xiàn)象。真的讓餐飲企業(yè)大量上市了,市場上無非多幾個講故事的“故事大王”而已,無非是讓這些餐飲業(yè)的老板們到市場上來套現(xiàn)而已,最終把風險都轉嫁給投資者。

來源:餐飲新聞
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