最近，紐約一家對沖基金 Starboard Value 的 CEO 在 Wall Street Week 節(jié)目上透露,公司剛剛掌權(quán)的意大利餐廳橄欖園(Olive Garden)要推出你從未聽說過的面包棒三明治!

     你可以把這當做任性的華爾街金融投資家們在廚房的一次新鮮嘗試，但 Starboard Value 的勝利背后是股東與上市公司之間對企業(yè)管理權(quán)的一場博弈。這不僅給來自大奧蘭多地區(qū)的 Darden 集團董事會們敲響警鐘，也在向每一家上市公司的管理者發(fā)出提醒——股東在看著你，做得不好請立馬走人。

     橄欖園是一家在全美擁有 800 家門店的連鎖意式餐廳，他們家深得民心的一大特色就是提供免費無限量的面包棒及色拉。然而，這家意大利餐廳的標志性免費產(chǎn)品并沒有給他們帶來可觀收入。在連續(xù)三個財年業(yè)績下滑之后，橄欖園母公司 Darden Restaurant 集團的第二大股東 Starboard Value(持股 8.8%)坐不住了。

      該投資機構(gòu)于去年 9 月 11 日公布了一份近 300 頁的 Darden 集團改革報告，矛頭之一就指向了無限量供應的面包棒和色拉，認為這導致了嚴重的食物浪費、成本超支和糟糕的用戶體驗。加上年初 Starboard Value 對 Darden 在股東政策和企業(yè)管理上的諸多毛病指摘，兩者之間的企業(yè)代理權(quán)之爭進入白熱化狀態(tài)。

     激進的投資活動家步步緊逼。在一個月后的年度股東大會上，Starboard Value 成功贏得股東投票，將 Darden 集團董事會的全部 12 個席位替換為自己的人馬。不過美國民眾們更關(guān)心的是，我們還能吃到橄欖園的免費面包棒嗎?

      這種想法顯然低估了華爾街精英們的智商。Smith 在 5 月 10 的 Wall Street Week 節(jié)目上表示，“這不是關(guān)于是否取消無限量面包棒的問題，這關(guān)乎準則，公司正在失去它自己的標準。”

     Smith 在節(jié)目上指出，免費面包棒暴露的是餐廳形同虛設的執(zhí)行準則。首先是供應標準，按規(guī)定面包棒每人一根，每桌多加一根，這樣才能控制成本并確保面包棒在適合的溫度被食用。然而現(xiàn)實是服務員隨意多給面包棒，平均每年 7 億根免費供應的面包中大多數(shù)被浪費。

      其次，面包棒的質(zhì)量也在下降。根據(jù) Starboard Value 調(diào)查，如今的面包棒更像熱狗使用的面包，“更多空氣且更少面粉”，口感并不佳。改良后的面包棒供應將每年節(jié)省 500 萬美元開支。

      Smith 不僅將保留免費政策，還將利用這一產(chǎn)品重塑品牌形象。Darden Restaurant 計劃自 6 月 1 日起推出使用面包棒制作的三明治。“用來做三明治的面包棒會比普通的更短更寬一些，”Justin Sikora，一位 Darden 的代表說道。兩款雞肉芝士和肉丸口味的面包棒分別售價 7.99 美元和 6.99 美元。

     被稱為股東激進主義的 Jeff Smith 被譽為 CEO 最害怕的投資者。在過去的十三年中，Starboard Value 更換或增加了約 50 家公司的 150 名董事會成員，而他們在大多公司的持股比例都未超過 10%。但 Jeff Smith 絲毫不畏懼外界對他的評價，他認為自己在做有益于企業(yè)和市場的正確事情，“尤其是在 Darden 事件之后，如今更多的公司相信他們需要把股東當做聯(lián)盟或是共同工作的人來看待�！�

來源：紅餐網(wǎng)